近期酸洗钢管价格下行导致钢厂利润持续收缩，尤其是短流程钢厂，多数钢厂已呈现出亏损局面，钢联调研的75家独立建筑钢企亏损钢厂占比高达82.67%，受此影响独立电炉开工率和产量利用率连续下降。不过，减产预期下原料端同样表现为负反馈，废钢价格下跌，电炉成本在下移，而长流程钢厂产量并未下降，若无长流程钢厂减产配合，螺纹供应减量空间有限，因而低供应利好效应不强。热卷产量逐月回升，供应处于高位。与螺纹供应不同，热卷产量回升相对明显，周产量最高值为328.84万吨，较前期低点增加30.39万吨，增幅和绝对水平均高于去年。现阶段，热卷产量依旧高位运行，截至6月17日当周，热卷周产量为315.29万吨，高位有所回落，同比降幅增至7.28%；而全年周均值为314.87万吨，同比去年下降4.70%，多为冬奥加大限产扰动所致；累计产量为7556.79万吨，同比降幅仅有3.92%，为板材中减量最大品种，但显著低于螺纹。目前来看，亏损加剧引发热卷钢厂有所减产，周产量环比下降，但酸洗钢管厂库压力同样有所缓解，叠加原料负反馈下成本下移，后续减产持续不强，热卷供应仍处高位。进入6月以来，弱现实格局下淡季钢价再度快速回落，成材利润持续收缩，除个别品种维持盈利外，多数品种均已出现亏损局面，其中电炉厂亏损显著。钢联数据显示，247家样本钢厂中盈利钢厂占比为41.99%，刷新数据新低，而75家建材独立电炉厂盈利钢厂仅占2.66%，可见多数酸洗钢管厂处于亏损局面，且淡季期间需求短期难实质性改善，越来越多钢厂公布减产检修计划，若能严格执行则供应短期收缩有利于修复当前弱势基本面。